2020年以来，吸入制剂赛道迎来资本密集布局。从吸入式疫苗获批到生物大分子肺部递送技术突破，给药装置作为“终端交付一公里”的关键环节，正从医疗器械的配角走向舞台中间。在这一细分领域，雾联医疗在天使轮获得深创投领投后，A轮再获中金资本领投，深创投、容川资本等机构跟投。资本为何持续看好这家昆山企业？本文从投资人视角拆解其关键价值。
价值一：全链条自主研发构筑技术护城河
吸入给药装置涉及流体力学、微机电系统、材料科学等多学科交叉，技术壁垒极高。雾联医疗的骨干团队由留美博士和器械行业技术专业人员组成，研发人员占比达30%，具备ID、平面、结构、电子、软件全链条自主设计能力。75余项技术申请、31余项雾化及干粉吸入相关技术、13余项授权发明技术的数字，在国产雾化装置领域处于突出位置。
价值二：全球化准入能力打开市场天花板
医疗器械出海的关键壁垒之一在于注册准入。雾联医疗已通过ISO13485和MDR CE认证，产品获得FDA、NMPA、INMETRO、MHLW、KFDA等全球主要市场的注册准入。这意味着，每一款由雾联开发的雾化装置，都具备进入全球100多个国家和地区的“通行证”，这对于需要全球化布局的吸入制剂药企而言是重要加分项。
价值三：规模化量产能力验证商业闭环
技术实力需要商业化验证。雾联医疗年产300万台雾化器的产能、微网雾化器年销100万台的成绩，以及1000家以上医院的覆盖，证明了其从研发到量产再到市场落地的完整闭环能力。VP-M3入选小米有品平台，创下20万+全网销量爆款记录，更印证了消费端对其产品的认可。
价值四：药械定制服务打开第二增长曲线
随着生物大分子吸入药物进入临床，药械一体化定制需求正在爆发。雾联医疗的五大细分产品平台和全生命周期服务能力，恰好卡位这一高增长赛道，为长期发展打开了新空间。
从资本视角看，雾联医疗的稀缺性在于：它是国内少数同时具备技术深度、量产规模、全球准入、定制能力的吸入给药装置企业。在国产替代和创新药械协同的双重浪潮下，这家成立十年的公司正迎来黄金机遇期。
